現(xiàn)貨市場：上海現(xiàn)貨市場電解鎳報(bào)71850-74000元/噸，其中上海市場金川鎳報(bào)在73875，俄鎳報(bào)在72000附近。 

中期邏輯：上周，由于人民幣的升值，精煉鎳進(jìn)口現(xiàn)貨已經(jīng)出現(xiàn)盈利，國內(nèi)鎳價(jià)表現(xiàn)相對(duì)已經(jīng)較為堅(jiān)挺。當(dāng)前精煉鎳供應(yīng)幾乎環(huán)比很難有增量，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。 

短期邏輯：上周，國內(nèi)現(xiàn)貨市場俄鎳對(duì)金川鎳的貼水收窄至1850元/噸，現(xiàn)貨進(jìn)口因匯率變動(dòng)，出現(xiàn)盈利，內(nèi)外比值不利于短期國內(nèi)鎳價(jià)。CIF報(bào)價(jià)整體平穩(wěn)，鎳礦價(jià)格對(duì)鎳價(jià)的壓力邏輯已經(jīng)結(jié)束，后期重點(diǎn)關(guān)注不銹鋼新增產(chǎn)能。 

走勢(shì)分析： 

日內(nèi)走勢(shì)：6月1日，上期所鎳價(jià)整體依然偏弱。 

1日，LME庫存大幅增加近6000噸，而國內(nèi)鎳倉單下降僅200噸左右，以目前國內(nèi)精煉鎳的消化速度，外盤的增量需要較長時(shí)間來消化。 

另外，由于近期精煉鎳價(jià)格較低，以及低品位鎳鐵價(jià)格的下調(diào)，使得高品位鎳鐵再度承受壓力，下游不銹鋼企業(yè)鎳鐵采購價(jià)格再度下調(diào)，當(dāng)前高品位鎳鐵生產(chǎn)壓力較大，下游不銹鋼企業(yè)降低采購價(jià)格，鎳鐵冶煉企業(yè)需要轉(zhuǎn)移，短期關(guān)注CIF鎳礦報(bào)價(jià)是否被迫下調(diào)。 

另外，不銹鋼市場依然比較低迷，不銹鋼報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下調(diào)，當(dāng)前不銹鋼利潤繼續(xù)被擠壓，此前鉻鐵價(jià)格的回落提供的盈利空間逐步被吞噬。 
綜合情況來看，當(dāng)前鎳市場依然處于負(fù)反饋的模式，即一個(gè)不利的因素引發(fā)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的相繼調(diào)整，核心的因素是鎳礦供應(yīng)充沛的壓制作用。整體上，我們對(duì)鎳價(jià)的判斷仍然屬于低位震蕩，暫時(shí)依然以觀望為主。